市场监督和交易

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使配额交易有效的灵活性措施也使其容易受到欺诈和操纵,而市场监督条款致力于防止这些问题。市场监督条款也会通过增加透明度、控制风险、最大限度地提高流动性和确保公平竞争等方式来促进价格发现。配额可以被看作是商品或金融产品,现有的金融市场监管结构和规则也可以适用于配额交易。

由于有绝对上限的碳市场中的配额供应是固定的,配额价格对市场需求特别敏感,因此容易受到外部冲击和市场力量滥用的影响。为了限制市场力量,监管机构可以限制任何单一参与者持有的配额数量(持仓限额)或其他措施,以防止集体串通来操纵价格水平。市场监督条款涵盖一级市场(见配额分配)和二级市场,有助于确保所有参与者有平等的机会以基于市场基本面的价格来购买配额。除了配额本身,还可以买卖碳衍生品或未来交易的金融合同,金额合同的价值来自于」配额。买家和卖家可以互相寻找并进行「场外交易」(OTC),或者在交易所集中买家的出价和卖家的报价。在场外交易中,存在一些「交易对手风险」,即各交易方不能或不履行其义务,这可能导致潜在的重大财务损失。为了帮助减轻这种风险,市场监督条款可以促进在交易所或至少通过共同对手方(CCP)进行交易,这有助于集中风险并将任何单一未履行合同的影响降到最低。注册登记和交易资料库可以通过提高透明度和帮助识别潜在的市场相关危险等方式发挥类似的降低风险的功能。

除了市场操纵之外,直接欺诈可能是市场监督需要解决的问题。对黑客攻击有较强抵抗力的电子登记系统和对开设账户有具体要求的规则,可以帮助防范网络钓鱼攻击(收集个人信息导致配额被盗)和「旋转木马」欺诈(跨境贸易导致逃税)。

更多信息,请参见

- PMRICAP编写的《碳排放权交易实践手册:设计与实施》第七步